На днях Чикагская биржа опционов (CBOE) объявила о запуске новых фьючерсных контрактов на Биткоин и Эфириум. И не обычных — а так называемых «непрерывных» или «perpetual-like» фьючерсов. Запуск планируется на ноябрь 2025 года, при условии одобрения CFTC. Если ты интересуешься криптой или торговлей деривативами, это довольно важное событие. Подобные инструменты уже давно в ходу на платформах типа Binance и Bybit, но теперь нечто подобное появится на американской регулируемой площадке. Это может серьезно изменить правила игры.
Что это вообще такое
Обычно фьючерсы имеют срок жизни – например, месяц или квартал. Чуть не продлил позицию – потерял экспозицию. А в CBOE решили сделать иначе. Их контракты будут бессрочными, с возможностью держать позицию до 10 лет. Такой подход избавляет от необходимости регулярно «перекатывать» контракты и сокращает издержки. Это не какая-то экзотика, а вполне разумный шаг для серьезного трейдинга.
Как устроены расчеты
Расчеты будут проходить в долларах США без физической поставки — значит, никакой возни с хранением крипты. Каждый день позиции будут корректироваться по спотовым ценам. Причем расчеты и клиринг реализует структура Cboe Clear U.S., работающая под контролем регуляторов. Это делает продукт понятным и предсказуемым. Особенно для институционалов, которым нужно что-то с минимальными регуляторными рисками.
Чем это отличается от Binance
Да, perpetual’ы давно доступны на криптобиржах. Но разница в том, что там инфраструктура, мягко говоря, офшорная. А здесь всё будет под юрисдикцией США — и трейдеры смогут использовать привычный по крипторынку инструмент с большей степенью защиты. По сути, CBOE предлагает идеальный компромисс: высокая ликвидность, привычная конструкция, но в рамках регулируемого пространства.
Ждем финальные детали
Пока не раскрыты параметры контрактов — размер, маржа, расписание начислений и т.п. Эти подробности станут известными ближе к финальному одобрению со стороны CFE и CFTC. Но уже сейчас понятно, что крипторынок в США ждет большое изменение. Надежные инструменты из традиционного финансового мира плавно перетекают в блокчейн-сферу — теперь и для розницы, и для институционалов.
